珠宝品牌Pandora（潘多拉）近日公布2025年第二财季业绩报告，数据显示，公司营收同比增长4.5%至70.75亿丹麦克朗（约合人民币79.67亿元），毛利率攀升至79.3%，营业利润达12.9亿丹麦克朗（约合人民币14.5亿元），展现出稳健的盈利能力。然而，全球市场表现分化明显，美国市场延续高增长态势，而中国市场因门店调整遭遇短期挑战，供应链优化则成为本季度业绩的亮点之一。

Pandora在北美市场延续了此前的强劲表现，第二财季销售额同比增长8%。品牌通过捕捉年轻消费者对个性化珠宝的需求，推出多款联名系列及限量款设计，成功激发市场购买力。此外，数字化渠道的深化布局（如线上定制服务、社交媒体营销）进一步推动了销售增长。分析认为，美国市场对轻奢珠宝的旺盛需求，以及Pandora“故事化”品牌策略的落地，是保持地位的关键。

与美国市场形成鲜明对比的是，Pandora在中国市场面临较大压力。受关闭12家门店的影响，本季度销售额同比下降15%。尽管短期阵痛难避，但Pandora强调将通过本土化设计和明星代言策略重塑品牌吸引力。业内人士指出，中国轻奢珠宝市场竞争激烈，Pandora需在差异化定位和消费者情感连接上持续发力。

面对全球贸易环境的不确定性，Pandora的供应链优化战略成效显著。公司依托泰国、中国、越南和印度的四大生产基地，通过分散生产降低关税风险，并直接将产品运往加拿大和拉美市场，减少对美国配送中心的依赖。这一调整缩短了物流周期，还节省了约10%的运输成本。

当前局势下， 品牌或将继续坚持双引擎战略，一方面通过产品创新和数字化体验巩固成熟市场优势，另一方面加速新兴市场（如印度、东南亚）的渗透，并探索二手珠宝回收等循环经济模式。值得关注的是，品牌近期推出的“Reflexions”可替换串饰系列，凭借模块化设计和环保材质，已成为年轻消费者中的热门话题，或为下一阶段增长提供新动能。